創(chuàng)業(yè)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)之橫向設(shè)計(jì)
更新時(shí)間：2016-3-31 17:17:54 來(lái)源： 瀏覽次數(shù)：1377
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股權(quán)將是穩(wěn)定創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)、融資、員工持股的起點(diǎn)，在企業(yè)創(chuàng)建初期股權(quán)設(shè)計(jì)時(shí)就應(yīng)考慮到這些要素。
一個(gè)好的產(chǎn)品構(gòu)想，一個(gè)獨(dú)特的商業(yè)模式，都可能成為創(chuàng)業(yè)的理由。但創(chuàng)業(yè)初期，創(chuàng)始人往往會(huì)忽略公司的產(chǎn)權(quán)設(shè)置及其帶來(lái)的公司治理問(wèn)題。對(duì)于創(chuàng)業(yè)企業(yè)而言，公司股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)好壞將直接影響公司的長(zhǎng)期持續(xù)發(fā)展。要使企業(yè)從根基上良性、健康，就要從專(zhuān)業(yè)、理性的角度來(lái)合理安排股權(quán)結(jié)構(gòu)，同時(shí)匹配恰當(dāng)?shù)墓局卫頇C(jī)制，避免公司在不斷發(fā)展的過(guò)程中令創(chuàng)始人陷入兩難境地，也以免帶來(lái)股權(quán)糾紛的隱患。
橫向設(shè)計(jì)：側(cè)重經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)
對(duì)創(chuàng)業(yè)公司而言，啟動(dòng)資金固然重要，但更重要的是創(chuàng)始經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性。從世界著名企業(yè)在創(chuàng)業(yè)階段的股權(quán)分配來(lái)看，他們都強(qiáng)調(diào)創(chuàng)業(yè)經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的控股權(quán)，這是穩(wěn)定創(chuàng)業(yè)企業(yè)中核心骨干的關(guān)鍵因素。
蘋(píng)果公司起始階段的股權(quán)比例是喬布斯和沃茲尼亞克各45%，韋恩10%；
百度最初股份分成三部分：一部分為創(chuàng)始人持有，一部分由風(fēng)險(xiǎn)投資者持有，還有一部分是員工持有的股票期權(quán)，其中，團(tuán)隊(duì)核心人物李彥宏50%與徐勇16%，占有絕對(duì)控股地位；
奇虎360創(chuàng)建初期，董事及高管持股占比高達(dá)86.55%，而資本方股份則相對(duì)較少；騰訊2002年經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)也占59.8%的絕對(duì)控股地位……
這些成功的企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期無(wú)一不是經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)持大股，天使投資的資本方占小股。所以，一般行業(yè)單一天使投資方原則上不超過(guò)20%比例。這種股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)既是創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)責(zé)任承擔(dān)的需要，更是與資本方共同合作的需要。
原因在于，一方面，創(chuàng)業(yè)企業(yè)在起步階段能否發(fā)展比較好，主要依賴于創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的貢獻(xiàn)，資本方的作用相對(duì)有限。經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)能否全身心投入到創(chuàng)業(yè)事業(yè)中，是創(chuàng)業(yè)初期能否成功的重要保證。而且，后面融資時(shí)，許多資本方投資創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，往往會(huì)把團(tuán)隊(duì)骨干放在首要的考察要素，可見(jiàn)經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)對(duì)于創(chuàng)業(yè)企業(yè)的核心作用不容小視。
另一方面，經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)更多的是看重長(zhǎng)期的價(jià)值回報(bào)，而不是短期的利益。所以，更要調(diào)動(dòng)經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)把創(chuàng)業(yè)當(dāng)成自己的終生事業(yè)，把創(chuàng)業(yè)企業(yè)做到極致。與資本的目的不同，經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)作為項(xiàng)目發(fā)起人，必須關(guān)注整個(gè)過(guò)程，只有堅(jiān)持到IPO才能算是創(chuàng)業(yè)企業(yè)初步成功。
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創(chuàng)業(yè)企業(yè)在初期股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)中應(yīng)更關(guān)注經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)控股權(quán)，而不是資本方的控股權(quán)設(shè)計(jì)。反之，如果過(guò)于偏向資本方控股，創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)就難以規(guī)避為資本方“打工”的定位，也可能難以真正全身心投入到創(chuàng)業(yè)當(dāng)中，影響公司的持續(xù)發(fā)展
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