創(chuàng)業(yè)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)動(dòng)態(tài)設(shè)計(jì)
更新時(shí)間：2016-3-31 17:24:23 來(lái)源： 瀏覽次數(shù)：1427
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股權(quán)將是穩(wěn)定創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)、融資、員工持股的起點(diǎn)，在企業(yè)創(chuàng)建初期股權(quán)設(shè)計(jì)時(shí)就應(yīng)考慮到這些要素。
一個(gè)好的產(chǎn)品構(gòu)想，一個(gè)獨(dú)特的商業(yè)模式，都可能成為創(chuàng)業(yè)的理由。但創(chuàng)業(yè)初期，創(chuàng)始人往往會(huì)忽略公司的產(chǎn)權(quán)設(shè)置及其帶來(lái)的公司治理問(wèn)題。對(duì)于創(chuàng)業(yè)企業(yè)而言，公司股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)好壞將直接影響公司的長(zhǎng)期持續(xù)發(fā)展。要使企業(yè)從根基上良性、健康，就要從專業(yè)、理性的角度來(lái)合理安排股權(quán)結(jié)構(gòu)，同時(shí)匹配恰當(dāng)?shù)墓局卫頇C(jī)制，避免公司在不斷發(fā)展的過(guò)程中令創(chuàng)始人陷入兩難境地，也以免帶來(lái)股權(quán)糾紛的隱患。
動(dòng)態(tài)設(shè)計(jì)：合理的進(jìn)退機(jī)制
由于創(chuàng)業(yè)企業(yè)具有高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的特點(diǎn)，除了經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)外，資本方進(jìn)與退都與各自的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力、期望利益回報(bào)比例相匹配。有些資本方是長(zhǎng)期持有者，有些資本方是短期利益追求者，僅為過(guò)客。這就需要經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)在對(duì)外融資時(shí)，給予不同投資者、不同時(shí)期的進(jìn)退機(jī)制。初始階段每股出資少，資方風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)少，但是越接近IPO，每股出資增多，資方風(fēng)險(xiǎn)也逐步加大。
當(dāng)然，在此過(guò)程中還有相當(dāng)資本方獲利退出或者追加投資，這些都要隨公司的發(fā)展而設(shè)計(jì)合理的股權(quán)進(jìn)退機(jī)制，從而滿足創(chuàng)業(yè)企業(yè)在不同時(shí)期安排合理的資本進(jìn)退方，從而達(dá)到充分利用社會(huì)資源，實(shí)現(xiàn)公司可持續(xù)發(fā)展目的。
總之，創(chuàng)業(yè)企業(yè)股權(quán)設(shè)計(jì)不可能一蹴而就，也不可能一勞永逸。股權(quán)設(shè)計(jì)將是一個(gè)在發(fā)展中不斷完善的過(guò)程。創(chuàng)業(yè)公司的特殊成長(zhǎng)模式?jīng)Q定了其股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)往往不可能完全按照初期設(shè)想推進(jìn)，需要根據(jù)公司實(shí)際的發(fā)展速度、發(fā)展規(guī)模、資本投入、外部人才資源等各方面綜合考慮，利用發(fā)展來(lái)解決發(fā)展過(guò)程中的問(wèn)題。
同時(shí)，還要考慮社會(huì)資本市場(chǎng)的綜合發(fā)展態(tài)勢(shì)來(lái)設(shè)計(jì)合理的上市時(shí)期。既要為未來(lái)的股權(quán)設(shè)計(jì)奠定基礎(chǔ)，又要考慮股權(quán)設(shè)計(jì)不至于影響經(jīng)營(yíng)骨干的內(nèi)部團(tuán)隊(duì)合作，更要考慮適合資本市場(chǎng)的融資與上市需要，最終形成不同時(shí)期創(chuàng)始人、經(jīng)營(yíng)骨干、資本方默契但又可變的股權(quán)合作模式，使得創(chuàng)業(yè)企業(yè)獲得超出常規(guī)的價(jià)值與利益，進(jìn)一步帶動(dòng)公司的持續(xù)發(fā)展。
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